中信建投暗意，跟着策略刺激力度加码，顺周期餐饮链有望领先受益于预期改善。握续看好：1）闲隙零食、饮料行业保握高景气度，新渠说念为行业内公司带来蹙迫增量契机；2）成本红利杀青，啤酒板块利润仍具韧性，下半年啤酒行业干涉低基数，销量办法环比上半年有所改善，遥远价值理会。3）和谐握续复苏的餐饮渠说念，提出热心具有拓新品或阅兵预期的调味品及餐饮链地点，同期现时糖蜜商场价钱环比进一步下落尊龙凯时体育，关于酵母企业提高利润弹性有较大匡助。4）乳成品具备成本上风，兼之结构升级，调换高股息，性价比突显。

　　全文如下

　　公募基金三季度食物饮料行业握仓情况汇总

　　食物饮料握仓市值名次申万一级行业第二。2024Q3食物饮料板块基金重仓握股总市值为3565.78亿元，环比上升22.69%，居申万一级行业第二位。2024年以来，食物饮料板块基金重仓握股三季度有所提高，至11.3%。而24Q3食物饮料在基金重仓握有股票的开放市值统统中占比5.88%，诡计得超配5.41%，环比+0.16pcts。

　　2024Q3全A股行业基金握仓方面，握仓市值前15中有2支食物饮料行业地点，均为白酒股，包括贵州茅台（第1）、五粮液（第5）。

　　分板块看：三季度的板块涨跌办法来看，食物饮料板块三季度涨幅靠前，高涨18.26%，位列31个申万一级行业中的第10位，弱于深证成指0.74%，强于上证综指+5.82%。分子板块看，通盘板块均有高涨，其中调味品板块涨幅最高，肉成品涨幅最小。

　　不雅点及投资提出：

　　1、继9月26日的中央政事局会议之后，10月12日召开的财政部会议握续开释启航奋完玉成年经济社会发展方针任务的显著策略信号，除了仍是发布的降准、降息、降存量房贷利率等重磅策略，本次新增发布加力扶助地方化解政府政务风险、刊行异常国债补充中枢一级本钱、利用种种用具鼓舞房地产商场止跌回稳、加大对重心群体的扶助保险力度等策略。以提振破钞为重心扩大国内有用需求，食物饮料行业有望迎来景气拐点，功绩及估值均有望得以大幅提高。白酒板块有望跟着国内经济提振及住户破钞激活，商务场景及巨匠破钞景气度回升，重回破钞升级通说念，龙头酒企盈利智商有望加快设备。现时板块估值全体仍处于低位，投资价值突显。

　　2、跟着策略刺激力度加码，顺周期餐饮链有望领先受益于预期改善。咱们握续看好：1）闲隙零食、饮料行业保握高景气度，新渠说念为行业内公司带来蹙迫增量契机；2）成本红利杀青，啤酒板块利润仍具韧性，下半年啤酒行业干涉低基数，销量办法环比上半年有所改善，遥远价值理会。3）和谐握续复苏的餐饮渠说念，提出热心具有拓新品或阅兵预期的调味品及餐饮链地点，同期现时糖蜜商场价钱环比进一步下落，关于酵母企业提高利润弹性有较大匡助。4）乳成品具备成本上风，兼之结构升级，调换高股息，性价比突显。

　　基金握仓方面，握仓市值前15中有9支白酒股，其中高端白酒贵州茅台（1618.40亿元）、五粮液（658.19亿元）、山西汾酒（278.68亿元）顺序为基金握仓市值前三。此外饮料龙头东鹏饮料（24.33亿元）、啤酒板块青岛啤酒（27.67亿元）、青岛啤酒股份（21.48亿元）、预加工食物板块安井食物（30.56亿元），调味品板块海天味业（22.96亿元），及乳成品板块伊利股份（68.43亿元）。入围食物饮料行业基金重仓握股市值Top15。

　　风险指示：需求复苏不足预期；食物安全风险；成本波动风险尊龙凯时体育。